365bet假网站,Ba Shusong和其他人:机器人顾问在养老金投资中的使用

编者注:在中国的养老保障体系中,第一支柱占据相对较高的比例,从国际经验来看,未来第二,第三支柱的蓬勃发展是大势所趋。发展第二,第三支柱的关键是个人投资者坚持长期投资,积极调整投资组合。但是,由于个人的“惯性”和“非理性”,养老金投资遇到了困难。近年来,机器人顾问已逐渐成为科学界和工业界越来越关注的热点话题。机器人顾问是基于数据和算法的投资顾问,他建立和管理基于人工智能的大型投资组合,数据技术和现代投资组合理论。具有国际经验的机器人顾问可以帮助解决退休问题。请阅读。文字/ Ba Shusong教授,袁宏民(对外经济学院金融学院博士生),白海峰(招商资产管理(香港)有限公司总经理)在当前情况下,中国存在养老金制度由三大支柱组成。第一支柱是基本保险,主要包括城乡职工基本保险和城乡居民基本保险;第二支柱是公司和职业养老金,由公司和机构提供;第三支柱是个人储蓄保险,包括个人储蓄和商业保险等。由于公司养老金覆盖率不足,个人储蓄保险处于试点阶段,中国的养老金体系主要基于第一支柱。根据《 2019年中国养老金精算报告》,由中国社会科学院世界社会保障研究中心于2019年4月发布的《 2050年》,预计中国基本养老保险的当前结余将在2028年用尽,到2035年累积结余将用尽,并且养老金未来将面临更大的支付压力。主要原因有两个:一是我国人口老龄化趋势养老金制度逐渐形成,其次,当前的养老金系统采用按需付费的社会统筹账户(DB计划)和类似账户的组合预付费积累系统(DC计划)的组合模型。现收现付制是基于以支出为基础确定费用的原则,可以实现当前养老金收入与支出之间的平衡。但是,随用随付系统受老龄化程度的强烈影响,并且随着人口老龄化而产生更大的支付压力。与现收现付制度相比,预筹资积累制度是由于就业期间部分收入的积累而产生的,并且随着老龄化的增加而增加。结果,世界各地的国家正在逐步将养老金系统从“现收现付”制度转变为预先筹资的积累制度;以美国为例.1970年代,美国政府通过税收优惠政策推出了个人储蓄计划(IRA账户)和雇主养老金计划(包括DB型和DC型企业年金)??。从组成结构的角度来看,美国养老金体系具有良好的可持续性:基本养老保险为第一支柱,份额最低,雇主养老保险为第二支柱,份额最高,其次是个人养老保险。由于“惯性”和“非理性”,散户投资者通常不愿参与IRA帐户和DC计划,散户资产配置的不平衡也大大降低了其长期收益。投资。针对这些情况,美国政府于2006年颁布了《养老金保护法》,提高了养老金缴费的上限。A.员工倡导“自动注册”的原则,并自动提高支付标准。此外,新法律草案规定了“合格的默认投资替代机制”(QDIA),以解决个人投资者在选择投资产品时做出决策的困难。如果某人不知道如何选择投资产品,则受托人会将养老金重置为合格的标准投资工具。预筹资金的养老金积累制度对金融机构的资产资产管理技能提出了很高的要求。养老金投资具有较长的投资期限,注重长期投资绩效和长期投资绩效的可持续性,并且对下行风险更为敏感,下行风险要求适当分配大型资产。考虑到财务特征的差异u除了各种养老金投资者的风险偏好之外,提供个性化资产分配也尤为重要。近年来,机器人顾问已逐渐成为科学界和工业界越来越关注的热点话题。Robo-Advisor是基于数据和算法的投资顾问,他建立和管理基于人工智能,大数据技术和现代投资组合理论的多元化投资组合。具有国际经验的机器人顾问可以帮助解决养老金投资问题。机器人顾问的兴起与发展。顾问由于有限的金融知识和缺乏投资经验,个人投资者面临着风险市场敞口有限和多元化不足的问题。此外,散户投资者在投资行为上表现出重大偏见,例如流动性在21世纪,人工智能和金融技术的浪潮催生了许多依靠互联网平台的自动顾问技术公司。美国科技公司Betterment和Wealthfront最初基于互联网技术和算法向个人投资者提出了资产管理建议。结果,出现了许多机器人顾问公司,例如PersonalCapital,FutureAdvisor和SigFig。目前,机器人顾问正变得越来越受欢迎,并且在世界范围内进一步发展。英国的肉豆蔻和WealthHorizo??n,新加坡的DragonWealth,澳大利亚的Stockspot等也是如此。
Robo-Advisor基于数据和算法,并在资产管理领域提供了独特的优势。面向目标的资产管理已成为美国目前的投资建议模型,它是告知客户,维持长期投资概念并做出合理决策的重要投资工具。
机器人顾问可以通过人工智能降低服务成本以及投资和财务咨询服务的资本门槛,并通过大数据技术提取和分析历史用户数据和财务数据来覆盖中产及以下长尾客户群。有效地减少个人投资者与传统投资顾问之间在投资行为上的潜在差异,并使用个性化的投资组合建议和动态的投资组合平衡机制。机器人顾问的作用是在一定程度上提高传统投资顾问的局限性,以提高投资者的投资效率。
在养老金投资中使用机器人顾问
养老金金融产品具有长期性和复杂的资产结构,对于普通投资者而言,他们的金融素养有限,因此难以做出最佳的投资决策。结果,经常根据经验法则做出次优决策,这严重限制了投资者的投资效率。以美国401k计划和IRA为例,这些计划赋予投资者分配资产的权利,但是由于缺乏投资和财务管理的经验,即使投资者有权参与投资,他们通常也会选择投资顾问。他们的帐户管理。投资管理决策的主要来源。与传统的投资顾问相比,互联网平台上的机器人顾问是一种更高效且可访问的投资建议选项。个人年金机器人顾问必须经历以下五个步骤:客户分析,关键资产分配,建立投资组合,监控和调整投资组合,并分析投资组合。在进行客户研究时,机器人顾问公司使用大数据技术根据用户填写的个人信息调查表对用户的风险承受能力,财务经验和其他特征进行数据挖掘。债券投资周期较长,如何处理长期投资风险与收益之间的关系是投资年金时需要解决的重要问题,因此需要适当的资产配置。Robo顾问使用机器学习算法根据用户的不同财务特征进行培训,并为用户提供有关资产配置(包括股票,债券,基金,ETF,房地产和其他多元化投资目标)的个性化建议。为了在安全的基础上实现适度的投资回报目标,机器人顾问将采用策略重新调整阈值控制,以确保投资组合处于不同的市场条件下,以适应市场条件和投资回报的动态变化。投资组合。其中的特定资产类型可能满足初始配额要求。
机器人顾问在退休投资领域的优势主要体现在出色的资产管理,客户关怀,投资者教育以及较低的融资门槛和管理费用。
在投资管理方面,互联网平台的机器人顾问依赖于人工智能,大数据分析和现代投资组合理论,并结合了投资者的年龄,职业,财务状况,风险偏好,投资经验等用户特征。根据投资者的各种养老基金投资需求,为投资者提供个性化,量身定制的智能理财服务。如果依靠人工智能做出投资决策,则可以看到由于个人差异引起的投资收益损失,有效地减少了行为和不合理的交易所引起的。依靠技术授权来帮助投资者更好地提高其投资决策能力。关于客户维护,与传统的投资顾问相比,Internet平台上的机器人顾问可以更好地简化使用过程并改善用户体验。通过数字平台可以直观地向客户显示资金的投资收益,信息交互方式更加方便。机器人顾问还可以为客户提供有关投资组合选择和管理费用的高度透明的信息。
在投资者教育方面,互联网平台侧重于知识共享和投资教育,通过边际成本较低的移动设备为用户提供金融知识,更加便捷,高效,可以有效提高用户的金融素养。此外,可以根据投资者的个人需求和平台的使用习惯,针对投资者的实际需求量身定制有关互联网平台的投资者教育。
就投资门槛而言,机器人顾问的资本门槛和管理费低于传统的投资顾问。在美国,传统的投资顾问每年收取约1%的管理费,而机器人顾问通常只收取约0的费用,收取3%的管理费,这有效地降低了投资者寻求投资顾问的门槛并解决了工人阶级养老金管理的需求。此外,养老金投资周期更长,长期投资收益也要占更多。考虑到复利效应,低管理费有助于保护投资者的长期投资收益。
机器人顾问在中国养老金投资领域的应用前景与展望随着中国进入长寿时代,养老金投资收益成为决定养老保险金数额的重要因素之一。基于互联网平台的机器人顾问将有助于增加养老金投资的回报。
目前,机器人顾问还在中国处于起步阶段。2019年10月,中国证券监督管理委员会发布了《关于做好公开发行证券互惠基金投资咨询业务试点的通知》,公开发行基金试点投资咨询业务正式启动,明确表示试点机构将接受委托客户,并根据基金投资组合策略的建议,并能够代表客户做出投资决策以及购买和赎回交易。这意味着机器人顾问改革正在进行中,未来,基于人工智能和大数据技术的机器人顾问有望成为国内投资咨询市场的骨干力量。
机器人顾问在中国的应用和推广具有巨大的发展潜力。机器人顾问在国内的发展具有三个优势:
首先,人工智能和大数据技术的飞速发展为机器人顾问的推广和应用提供了坚实的技术支撑。同时,养老基金专注于第二,第三支柱的发展,并且对养老金投资的收入有要求,因此对投资顾问的需求逐渐增加。
其次,互联网平台上的在线财富管理已逐渐成为年轻人信任的财务管理方法。随着20世纪90年代和20年代以后财富的逐渐积累,对金融管理的需求逐渐增长,互联网平台对机器人顾问的需求也逐渐增加,这导致金融技术公司和金融机构对研究的重视机器人顾问的发展和发展,这已成为智能顾问的发展,这是投资顾问发展的主要动力。
30根据2019年中国城市家庭资产和负债调查,65岁以上家庭投资银行的资产管理,资产管理和信托产品的平均值为23.9万元,是整体平均值的1.4倍,占总资产的34.8%高于其他年龄组。这表明老年人更愿意投资金融产品。老年人对资产分配的安全性和流动性要求高于对收益的要求。机器人顾问可以提供适合老年人特征和投资需求的个性化资产分配服务,简化使用过程,提高老年人的投资效率。
在中国养老金投资领域使用机器人顾问仍然存在一些挑战:首先,国内金融产品种类有限。当前,国内金融产品主要是股票和债券,而商品数量较少,ETF产品很少。美国机器人咨询平台通常选择ETF作为其基础产品。此外,中国居民资产主要包括房地产和储蓄,风险市场的投资问题有限,缺乏长期投资概念。第二和第三支柱目前由不同的金融机构运营,它们之间没有数据交换。充分的数据支持是更好的机器人建议的前提。欧美国家中有一家中型公司,可以为创新型公司和金融机构提供指向个人帐户信息的链接。以Yodlee为例:该公司为金融技术公司和第三方资产管理应用程序提供开放式银行服务,并帮助他们访问消费银行信息,以提供定制的金融服务。鉴于隐私和安全性,金融科技公司和金融机构需要在数据平面上进行协作,依靠人工智能和大数据技术来更准确地识别用户的财务特征,以识别并提供更科学合理的个性化财务建议。
第三,根据国际经验,养老基金改革后,大多数国家基本上都在进行以市场为导向的投资活动。不同国家的养老金投资正逐渐从严格控制转向营销和多元化。系统的顶层设计在此转换过程中起着至关重要的作用。从到期类型的角度来看,退休金属属于长期基金。进入市场的长期基金需要寻找长期资产并在全球范围内扩展未完成的目标。为了鼓励长期基金的进入,一方面有必要优化顶级基金。设计并建立长期基金经理的绩效评估,风险评估和后续评估机制,以提高管理效率。其他另一方面,还必须发展股权资本和另类投资,为相应产品制定税收优惠政策,优化发行和审批程序,并为长期资本的市场进入创造良好的环境。为了吸引外资流入和扩大长期资金来源,提高养老基金的利用率更为重要。
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